Одно решение Минфина – и кризис? Катасонов рассказал о тайнах банков и "холодных палатах"

Экономист, профессор Валентин Катасонов в беседе с Царьградом заявил, что налог на доходы по депозитам не является главной причиной оттока средств из банков. Он обратил внимание на другие процессы: состояние реального сектора экономики, рост спроса на наличные деньги, риски для банковской инфраструктуры и расхождение официальных экономических показателей с теми, которые получаются при альтернативных расчётах инфляции. По мнению эксперта, за внешним благополучием банковской отрасли могут скрываться более серьёзные проблемы.

Банковская отрасль - единственная "тёплая палата"

Катасонов начал с того, что банковский сектор сегодня остаётся одним из наиболее прибыльных направлений российской экономики. Чистая прибыль банков в прошлом году составила 3,5 трлн рублей, а по итогам нынешнего может достичь 4 трлн. Экономист подчёркивает, что этот показатель превышает чистую прибыль нефтегазовой отрасли, хотя сами банки не особенно афишируют подобное сопоставление.

Поэтому говорить о том, что банковская система испытывает критические трудности, преждевременно. Однако Катасонов предлагает оценивать положение банков не изолированно, а в контексте состояния всей экономики. Именно здесь, по его словам, возникает принципиальное противоречие: пока финансовый сектор демонстрирует высокие доходы, многие другие отрасли сталкиваются с ухудшением положения.

ФОТО: КОЛЛАЖ ЦАРЬГРАДА

Для объяснения ситуации экономист использовал образ госпиталя, где пациентов лечат холодом. В медицине существуют криогенные процедуры, во время которых человека ненадолго помещают в условия экстремально низкой температуры. Но продолжительное воздействие холода может оказаться опасным. Катасонов считает, что российская экономика находится в подобном состоянии уже почти два года - с первого квартала прошлого года.

Он сравнил отдельные отрасли с палатами такого госпиталя. За первые семь месяцев около 11 из 85 секторов российской экономики получили совокупный чистый убыток. Более свежей статистики, как отметил эксперт, пока не было, однако он предположил, что число отраслей, оказавшихся в тяжёлом положении, может увеличиться.

Банковская система в этой картине остаётся своеобразной тёплой палатой. Но Катасонов предупреждает: благополучие финансового сектора во многом зависит от состояния предприятий, с которыми он связан.

Они, образно выражаясь, паразитируют на реальном секторе экономики. Но если реальный сектор экономики прикажет долго жить, то тогда, наверное, и паразит тоже сдохнет.

Экономист не исключил, что 2026 год может стать последним, когда банковский сектор сможет получить чистую прибыль порядка 4 трлн рублей. Это именно его прогноз, основанный на оценке состояния российской экономики, а не констатация уже произошедшего изменения банковских показателей.

Почему вкладчики забирают деньги

Обсуждая предложение Минфина изменить порядок налогообложения доходов по депозитам, Катасонов напомнил, что налог на такие доходы появился сравнительно недавно. Некоторые граждане даже не знали о необходимости его уплаты. Он привёл пример человека, который собирался выехать за границу на отдых, но при пересечении границы узнал о задолженности по налогу.

ФОТО: КОЛЛАЖ ЦАРЬГРАДА

Возможно, предположил экономист, объединение налога на процентные доходы с общей базой НДФЛ связано в том числе с удобством администрирования. Однако сам по себе этот налог он не считает определяющим фактором оттока денег из банков. Причин, по его оценке, несколько. Во-первых, вкладчики не уверены, что высокие процентные ставки сохранятся. Если условия по депозитам изменятся, люди могут предпочесть другие способы размещения средств.

Во-вторых, растёт потребность в наличных деньгах. Катасонов связывает это с положением малого и среднего бизнеса, который испытывает серьёзное налоговое давление и частично уходит в тень. Такие операции чаще обслуживаются наличными, поэтому спрос на них увеличивается. Экономист утверждает, что в нынешних условиях наличные деньги могут быть существенно востребованнее безналичных.

Третьим фактором он назвал риски, связанные с повреждением дата-центров, обслуживающих банковскую инфраструктуру. По словам Катасонова, специалисты обращали его внимание на случаи, когда данные по отдельным клиентским позициям банков оказывались полностью уничтожены. При этом банки заявляют о наличии резервных копий, однако, как утверждает экономист со ссылкой на своих собеседников, вопрос надёжного дублирования данных начали решать не сразу. Катасонов рассматривает удары беспилотников по дата-центрам как ещё одну причину, по которой люди могут предпочитать наличные деньги.

Золото вместо валюты и денег "под подушкой"

Отдельно Катасонов ответил на вопрос, куда направлять сбережения, если наличных на руках у населения станет больше. Хранить деньги дома, по его мнению, не лучший вариант из-за обесценения рубля. Он полагает, что официальная статистика недооценивает реальные темпы инфляции.

В качестве ориентира экономист предложил использовать ключевую ставку Центрального банка, которая составляет 14%. Катасонов считает, что фактическая инфляция ближе к этому значению, чем к официальным показателям в районе 6–7%. Именно поэтому он связывает стремление граждан искать альтернативные способы сохранения сбережений.

ФОТО: КОЛЛАЖ ЦАРЬГРАДА

При этом наличные деньги, как пояснил эксперт, нужны не только для хранения. Малый и средний бизнес использует их в качестве оборотных средств - для выплаты зарплат, приобретения сырья и оплаты энергии. Физические лица, по его наблюдениям, прежде всего обращают внимание на золото, а в меньшей степени - на серебро. На прямой вопрос о том, куда он сам вложил бы свободные средства, Катасонов ответил однозначно:

Ну, если бы у меня были … деньги, я бы вложил золото.

Массового перехода в иностранную валюту экономист не ожидает. По его мнению, отношение к ней меняется из-за рисков, связанных с обязательствами государств-эмитентов. Валюту он рассматривает как долговую расписку, исполнение обязательств по которой в определённых обстоятельствах может оказаться под вопросом. Поэтому, полагает Катасонов, часть вкладчиков всё больше доверяет материальным активам.

Недвижимость и землю он также относит к таким активам, однако обращает внимание на налоговые риски. Экономист считает, что власти могут продолжить искать дополнительные источники доходов бюджета, в том числе за счёт налогов на землю и недвижимость. Следовательно, при выборе способа хранения сбережений необходимо учитывать не только потенциальную защиту от обесценения денег, но и возможное увеличение налоговой нагрузки.

От стагнации к кризису: расчёты Катасонова

Наиболее резкие выводы экономиста связаны с общей оценкой состояния российской экономики. Он не исключает не только банковских проблем, но и более масштабного дефолта. Свою позицию Катасонов объясняет тем, что официальные темпы инфляции, по его мнению, существенно занижены, а значит, реальная динамика экономических показателей может заметно отличаться от публикуемой.

В качестве примера он предложил пересчитать прирост ВВП за прошлый год с учётом инфляции на уровне ключевой ставки. По его расчётам, вместо официального роста примерно на 1% получается сокращение на 11,5%.

Это уже даже не просто стагнация или рецессия, это просто кризис. И люди это прекрасно понимают.

Экономист также обратил внимание на прогнозируемый прирост ВВП в 2026 году. По его словам, ожидаемые 0,6% рассчитаны исходя из инфляции примерно в 6–6,5%, тогда как Центральный банк уже говорил о более высоком показателе - около 7%. Если же использовать предложенный им ориентир в виде ключевой ставки, результат, по его мнению, окажется существенно хуже.

ФОТО: КОЛЛАЖ ЦАРЬГРАДА

В итоге Катасонов призывает не ограничиваться официальными показателями при оценке экономической ситуации и учитывать риски, которые остаются за пределами привычной статистической картины. Его вывод касается не только вкладчиков, выбирающих между депозитом, наличными и золотом, но и предпринимателей, которым приходится принимать решения в условиях неопределённости.

Но на самом деле, я считаю, что имеет место серьёзный экономический спад, и поэтому с учётом этого надо жить и принимать решения, как бизнесу, так и физическим лицам.

Таким образом, по словам Катасонова предложение Минфина об изменении налогообложения банковских вкладов - лишь один из вопросов на фоне более масштабных экономических процессов. Сам налог не станет решающим фактором оттока депозитов. Гораздо важнее, насколько устойчивыми окажутся доходы населения и предприятий, сохранится ли доверие к банковской инфраструктуре и как в действительности меняется покупательная способность рубля.