Игры с ключевой ставкой. Чего добивается ЦБ во главе с Набиуллиной?
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина рассказала, когда в России может понизиться ключевая ставка. Чего в целом ждать от "игр" с ключевой ставкой?
По словам Набиуллиной, снижение ключевой ставки произойдёт, возможно, во второй половине 2024 года. Экономический обозреватель Олег Богданов в беседе с Царьградом разложил всё по полочкам, объяснив ситуацию.
По его словам, в ЦБ руководствуются в первую очередь даже не реальной инфляцией, потому что при ставке 16% инфляция - 7,5%, а по итогам января - 0,4% получилось всего за месяц. Если сравнивать с прошлым годом, то темпы роста инфляции в этом году в два раза ниже. Поэтому в ЦБ и делают такие прогнозы по поводу ключевой ставки.
Ориентируются не только на цифры Росстата, но и на инфляционные ожидания. Уж как их считают - это уже вопрос другой. Но инфляционные ожидания выше 10-11% - за этим Центробанк следит. Как только они начнут снижаться, а признаки есть, что именно инфляционные ожидания населения начинают падать, тогда ЦБ сразу ставку снизит. Как говорит Набиуллина, вряд ли это произойдёт раньше, чем в июне. То есть во втором полугодии ЦБ будет готов снижать ставку,
- рассуждает Богданов.
Фото: © Konstantin Kokoshkin/globallookpress
И не стоит забывать, что есть правило, согласно которому после цикла повышения центральные банки берут паузу.
Если Центральный банк хочет выглядеть солидной организацией, которая принимает взвешенные решения, то они не должны играть в игру "сегодня повысили, завтра снизили". У них должны быть определённые паузы. Они должны получать информацию на протяжении одного, а может быть, даже двух кварталов, для того чтобы принимать радикальные решения.
Вопрос тут в другом, продолжает рассуждать Богданов.
Зачем так задирали ставку? Явно это не только для борьбы с инфляцией. Ставка в два с лишним раза выше, чем уровень инфляции. Скорее всего, здесь были и другие задачи. Стабилизация рубля. Некоторая уверенность должна быть у потребителей и у бизнеса в том, что рубль будет стабильным. Они этого, судя по всему, пока добились на данном этапе. Поэтому теперь можно подумать и о снижении ключевой ставки. Что, собственно, Набиуллина и заявила,
- подвёл черту экономический обозреватель.