Владимир Брагин: Снижение ключевой ставки укрепит рубль и снизит инфляцию
Эксперт "Альфа капитал" Владимир Брагин рассматривает укрепление рубля и снижение ключевой ставки Центрального Банка России как наиболее благоприятный сценарий, способствующий уменьшению инфляции и снижению рисков рецессии.
Дмитрий Майоров. Аналитики считают, что снижение ключевой ставки при укрепленном рубле представляет собой наиболее благоприятный сценарий для Центрального Банка России, так как это позволит одновременно уменьшить инфляцию и снизить риск развития рецессии. С таким утверждением выступил Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики компании "Альфа капитал", в интервью РИА Новости.
Эксперт ожидает, что выход данных об инфляции за май усилит ожидания скорого уменьшения ключевой ставки Центробанка. В случае же, если рост экономики будет замедляться, регулятор может быть вынужден действовать быстрее, чем прогнозирует рынок. Это связано с тем, что при рецессии доверие к рублю может снизиться, что приведет к его ослаблению и последующему росту инфляции, поясняет Брагин.
"Наиболее приемлемым вариантом развития событий для Центрального Банка России остается крепкий рубль. Если рубль позволяет снизить инфляцию, то снижение ставки может сократить риски рецессии и финансовых проблем. Это, вероятно, наилучший сценарий для Центробанка", — комментирует Брагин.
В случае же устойчивого ослабления рубля Банк рискует столкнуться с комбинацией рецессии и инфляционного роста, что может подорвать доверие инвесторов.
Стабильная национальная валюта является мощным фактором против инфляции: с момента перехода к плавающему курсу в 2014 году Центральный Банк никогда не достигал устойчивого снижения инфляции без укрепления рубля, и текущие условия не являются исключением, отмечает эксперт.
Владимир Брагин подчеркивает, что укрепленный рубль способствует снижению стоимости импорта и охлаждению экономики, что может оказаться более эффективным, чем регулирование ставки. Так, усиление конкуренции с импортом не только сдерживает рост производства, но и не допускает, чтобы компании перекладывали возросшие издержки на потребителей, как это может происходить при повышении ставок.
Эксперт заверяет, что мягкость национальной валюты может свести на нет все усилия Центрального Банка по замедлению инфляции.