РБК: Сработает ли биржевая поговорка «Продавай в мае и уходи» в 2026 году
Эксперты рынка дали советы по ценным бумагах.
Долгосрочным инвесторам не стоит бездумно следовать календарным приметам и совершать лишние сделки. В условиях высокой волатильности продажа активов в мае может обернуться серьезной упущенной выгодой от дивидендов и возможного отскока рынка.
Главный довод против продажи — дивидендный сезон. Как отметил старший аналитик Газпромбанка Александр Угрюмов, выход из акций в мае означает потерю значительной части годовой доходности. Бумаги с высокой дивидендной доходностью обычно дорожают перед так называемыми дивотсечками в июне и июле.
Второй аргумент — геополитика. Любые неожиданные позитивные новости, например прогресс в переговорах или деэскалация, способны спровоцировать резкое ралли. Тот, кто уйдет с рынка, рискует пропустить этот взрывной рост.
Несмотря на это, есть те, кто придерживаются правила «продавай в мае». Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий добавил, что в России действительно есть сезонность: лучшие месяцы для рынка — март, апрель и ноябрь, а летом из-за отпусков падает ликвидность. На фоне жесткой монетарной политики и крепкого рубля на рынке наблюдается апатия. Индекс Мосбиржи опустился ниже 2700 пунктов, обновив минимумы с декабря. Аналитик «Велес Капитала» Елена Кожухова не исключила, что в мае индекс может просесть до 2500–2600 пунктов, пишет РБК.
Сама поговорка Sell in May and go away («Продавай в мае и уходи») родилась в Великобритании. Аристократы и банкиры уезжали из Лондона на летний отдых, и рынок замирал. В 2025 году это правило сработало почти идеально: с мая по октябрь индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов) снизился на 8,1%, а с ноября по конец апреля вырос на 10,55%. Уход с рынка летом позволил избежать просадки. Однако долгосрочная статистика с 2003 года рисует иную картину: полный выход из акций на летние месяцы в среднем лишал инвесторов дополнительной доходности около 7%.
Как пишут аналитики УК ПСБ, стратегия «продавай в мае» больше похожа на суеверие. В истории российского рынка она работала всего четыре раза — в 2008, 2010, 2011 и 2014 годах, и каждый раз падения были вызваны конкретными событиями, а не сезонностью. Кроме того, целесообразность продажи нивелируется предстоящими дивидендами.
По данным «Альфа-Капитала», из-за сильного рубля дивидендный сезон 2026 года будет скромнее прошлогоднего на 13–15%. Однако если нефтяные цены останутся высокими или рубль ослабнет, ситуация изменится. Лидерами предстоящего сезона эксперты называют МТС, «Сбер», HeadHunter и «Транснефть». В сумме компании направят на дивиденды по свободно обращающимся акциям около 250 млрд рублей.
Уважаемые читатели «Царьграда»!
Присоединяйтесь к нам в соцсетях ВКонтакте, Одноклассники, Telegram и Дзен-канале.