Дедолларизация ускоряется: Что происходит с резервами центробанков мира
Драгоценный металл впервые за десятилетия обошел казначейские облигации США в глобальных запасах.
Мировая финансовая система переживает тектонический сдвиг. Согласно новому докладу Европейского центрального банка (ЕЦБ) «Международная роль евро», доля золота в резервах центробанков мира по итогам 2025 года достигла 27%. Это исторический максимум: драгметалл впервые с эпохи золотого стандарта обошел американские госбумаги (UST), доля которых сократилась до 22%. На третьем месте с большим отрывом идет евро – 15%.
Всего несколько лет назад расклад был иным. В 2023 году на UST приходилось 26%, а на золото – только 16%. Еще в 2024‑м американские трежерис сохраняли лидерство (25% против 20% у золота). Прошлый год стал переломным: доля драгметалла резко пошла вверх и достигла почти трети всех международных запасов.
Заморозка резервов России на Западе в 2022 году стала тревожным сигналом для всего мира: долларовые активы могут быть заблокированы. Физическое золото, в отличие от валютных счетов, отключить от SWIFT или заморозить политическим решением невозможно.
Цена на золото за три года подскочила почти втрое – с $1830 за унцию в 2023 году до исторических максимумов выше $4500 в 2025–2026 годах. По оценкам ЕЦБ, в 2025 году металл подорожал на 60% после 30-процентного роста годом ранее. В результате даже без дополнительных покупок стоимость золотых запасов взлетела сама собой.
Центробанки третий год подряд скупают больше 1000 тонн драгметалла в год. Лишь в 2025‑м они приобрели 850 тонн, но это по‑прежнему кратно выше среднегодовых показателей десятилетия до 2022 года. Спрос подогревают крупные игроки: Россия держит в золоте около 40% международных резервов, а Китай, Польша, Турция и Индия входят в число главных покупателей последних лет.
Последствия для доллара становятся все заметнее. По оценкам аналитиков, за пять лет страны вывели из долларовых резервов активы почти на 3,2 трлн долларов. А в феврале 2026 года китайские регуляторы официально рекомендовали крупнейшим банкам страны сократить вложения в американские гособлигации, продолжая долгосрочный курс на снижение зависимости от США.
Многие профессионалы призывают пересмотреть подход к защитным активам. Директор консалтинговой компании E.M. Finance Евгений Марченко (20 лет опыта на рынке) отмечает: если центробанки мира наращивают золото как страховку, частному инвестору стоит прислушаться. По его мнению, золото – не инструмент для быстрого заработка, а скорее подушка безопасности, которая в последние три года демонстрирует и неплохой доход. Эксперт советует не забывать диверсифицировать портфели на глобальном рынке и держать часть активов в металле, пишет Финам.
Уважаемые читатели «Царьграда»!
Присоединяйтесь к нам в соцсетях ВКонтакте, Одноклассники, Telegram и Дзен-канале.