Япония поставила мировой рекорд по госдолгу: США нервно курят в сторонке

Япония – не Греция

Японское агентство Киодо со ссылкой на министерство финансов сообщило, что внутренний долг Японии впервые в истории превысил 1 тысячу триллионов иен – примерно 7,5 триллиона долларов. Госдолг Японии и раньше был очень большим, в последние годы превышал 250% ВВП Японии. Это рекорд среди промышленно развитых стран (с учётом размеров экономики – вдвое больше, чем знаменитый госдолг США) – и это очень неприятное и опасное явление для экономики.

Особенно опасно, если эта экономика не очень хорошо развита, если долговыми обязательствами владеют иностранцы. В Греции несколько лет назад был долговой кризис, хотя там в процентном отношении госдолг составлял где-то сто с небольшим процентов от ВВП. Но там большую часть долга держали иностранцы, и они стали выходить из этого долга – продавать гособлигации и так далее. Всё это поставило греческую экономику в кризисную ситуацию.

Японии, однако, такой кризис не грозит в ближайшее время, несмотря на огромные размеры госдолга, потому что основными владельцами госдолга являются японские юридические и частные лица, и у них нет мотивов сейчас сбрасывать государственные облигации.

Лучше долг, чем дефляция

С чем связан этот долг? С тем, что в Японии очень высоки государственные расходы на социальное обеспечение, на многие другие вещи. Эта проблема стоит перед каждым кабинетом, но ни один из них пока не придумал ничего лучше, чем выпускать новые правительственные облигации. Потому что альтернатива – повышать налоги, а это очень сложно. Рост налогов поможет снизить долг, но будет иметь и другие, негативные последствия – и социальные, и экономические.

Сейчас в Японии есть так называемый потребительский налог – это приблизительно то, что у нас называют налогом на добавленную стоимость. Сейчас он составляет 10% (у нас – 20%). Но когда-то, много лет назад, он составлял 3%, потом подняли до 5%, потом до 8%, вот сейчас до 10%. Всё это было обусловлено необходимостью собирать средства в связи с высоким государственным долгом. Но в то же время население стало закрывать свои кошельки, уменьшать траты, потому что этот потребительский налог, конечно, заставляет японцев экономить. А экономия – удар по потреблению. А потребление – одна из основных движущих сил японской экономики.

Сейчас стоит вопрос о новой ставке этого налога, но правительство не решается пойти на такую меру, опасаясь спада потребления. Это по цепочке идёт – потребление падает, значит, производственный сектор вынужден сокращать инвестиции, снижать цены, уменьшать выпуск продукции. И из всего этого следует дефляция. Она, помимо прочего, всегда бьёт по имиджу и по рейтингам правящих кругов, по рейтингу правительства, премьер-министра. А летом будут выборы в верхнюю палату парламента, и кабинет премьер-министра, который только что пришёл к власти осенью прошлого года, очень опасается негативных последствий. Сейчас в Японии главная проблема не долг, не инфляция, а дефляция.

А чтобы бороться с большими государственными расходами, остаётся единственный источник – выпуск гособлигаций. Но этот госдолг, о котором говорится, состоит из долгов как центрального правительства, так и местных органов власти. Это совокупный показатель.

Украинский след

В какой-то степени сказывается и спецоперация России на Украине. Япония начинает тратить деньги на приём украинских беженцев, на оказание гуманитарной помощи, посылает туда уже и фактически военную продукцию. Хотя экспорт вооружения и летального оружия из Японии запрещён, по сути дела, уже идёт размывание этого принципа. Япония, например, поставляет на Украину бронежилеты, каски, комплекты химзащиты, теперь ещё и беспилотники – не ударные, только разведывательные, но всё же. Кроме того, Япония, откликаясь на призыв США, начинает сбрасывать на международный рынок некоторое количество своих нефтяных резервов, хотя сама же полностью импортирует их. Всё это тоже приводит к раздуванию госрасходов, хотя, конечно, украинский фактор в росте госдолга Японии пока что невелик.