Игра по правилам во время потопа: "Роснефть" заплатит рекордные дивиденды

Норма как исключение

Годовое общее собрание акционеров "Роснефти" утвердило рекомендацию совета директоров о выплате по итогам II полугодия 2021 года дивидендов. Таким образом, с учётом выплаты за I полугодие суммарный размер дивидендов компании составит 41 руб. 66 коп. на акцию. В общей сложности это – 441,5 млрд руб., или 50% чистой прибыли по МСФО, как и предусмотрено дивидендной политикой компании.

Казалось бы, рядовая новость. "Роснефть" всегда платила дивиденды, доходность её акций хорошо известна. Но на фоне этой новости бумаги компании выросли сразу на 8% – 391,85 руб.

Почему рынок так ярко отреагировал?

Да потому что другие компании с госучастием отказались платить дивиденды в этом году – либо без обоснований, либо под благородным предлогом не переводить деньги зарубежным акционерам.

Жизнь без дивидендов

Эта тенденция началась ещё в мае – тогда об отказе от выплат или их переносе сообщили целый ряд частных компаний – от "Северстали" до Fix Price. Не выплатит их и сама Мосбиржа, где торгуются акции российских компаний. В начале июня "зажал" дивиденды государственный на 60% ВТБ – его акции тогда подешевели до 1,7 копейки, ниже просто некуда. А 30 июня стало известно, что по тому же пути последовал всемогущий "Газпром" – и его капитализация рухнула сразу на 30%.

Одно дело частная компания – это личное дело акционеров. Другое – корпорации с госучастием. ВТБ и "Газпром" ударили по родной стране дважды. Во-первых, лишили бюджет РФ полагающихся ему миллиардов, во-вторых, сократили капитализацию принадлежащих стране компаний.

Инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов говорит об этом:

Внезапное решение о невыплате дивидендов, тем более на фоне противоположных рекомендаций Совета директоров, безусловно, разочаровало инвесторов. С точки зрения корпоративного управления это, безусловно, негативный момент. Не исключено, что "Газпром", который на протяжении долгого времени был любимцем инвесторов, теперь утратит этот статус. Компания показала своё истинное лицо.

Получается, "Роснефть" – единственная рыночная компания, которая живёт по законам в эпоху всемирного потопа.

Британское замешательство

Но как же так – получается, что деньги будут выведены из страны? Да, часть дивидендов, как и всегда, пойдёт стратегическим инвесторам – в частности, Катарскому суверенному фонду. Доцент Финансового университета при правительстве России Валерий Андрианов объясняет ситуацию:

Деньги получат прежде всего ключевые акционеры "Роснефти" – это российское государство и якорный зарубежный акционер, это Катарский суверенный фонд. Любопытна также ситуация с компанией ВР. Как мы знаем, эта компания уже очень давно объявила о том, что она хочет выйти из состава "Роснефти", но, что называется, очень долго прощается и всё не уходит. То есть никаких конкретных действий по выходу из акционерного капитала "Роснефти" она не предприняла, зато, насколько мне известно, совершила очередной свой такой демарш, который заключается в том, что она отказалась от участия в голосовании. Это несколько странно. Если всё-таки кто-то продолжает оставаться акционером, он должен как-то участвовать в жизни компании, по крайней мере принимать участие в голосовании. Но если ВР этого не делает, она уже должна, наконец, выйти.

Взаимная поддержка

Другое дело – Катар, союзник России, не признающий наложенные на нас незаконные санкции. Неудивительно – эта маленькая страна хорошо знает, что такое жить под ограничениями со стороны крупных соседей.

Катарский суверенный фонд уже много лет является стратегическим акционером "Роснефти", и отношения продолжают укрепляться. И ярким подтверждением взаимного уважения, признания обоюдных заслуг стало избрание председателем совета директоров "Роснефти" катарца Тайеба Бельмахди. Бывший атташе российского посольства в Катаре Эльдар Касаев дал его портрет:

Тайеб Бельмахди – знаковая фигура для ближневосточной энергетической политики. Во время работы в Катаре мне не раз приходилось слышать от нефтегазовых экспертов лестные характеристики в адрес нового председателя совета директоров "Роснефти". Он обладает непререкаемым авторитетом и считается одним из самых глубоких аналитиков, который может не просто дать точные прогнозы развития нефтяной отрасли, но и предложить интересные новаторские решения. По степени влияния на ключевые процессы в ТЭК, уровню экспертизы и системности взглядов он ничем не уступает раскрученному американскому нефтяному геополитику Даниелю Ергину. Нельзя недооценивать значение Бельмахди в формировании бизнес-стратегии крупнейших предприятий стран – участниц ОПЕК и его роль в ближневосточном энергетическом пасьянсе.

Итак, "Газпром" и "Роснефть", два флагмана российской экономики, две корпорации, две философии, два подхода. С одной стороны – изоляционизм, припрятывание прибыли даже в ущерб интересам государства, с другой – развитие международного сотрудничества там, где это возможно, прорыв блокады, повышение доверия к России.