В России резко выросло количество корпоративных дефолтов
Число дефолтов по корпоративным облигациям в 2017 году выросло в 1,5 раза.
Стало известно, что за прошлый год дефолты по корпоративным облигациям допустили 24 эмитента, в то время как за 2016-й обязательства по облигациям не исполнили 16 компаний. Такие данные приводят аналитики проекта "Интерфакса" Rusbonds.
Заметим, что ранее число дефолтов постоянно снижалось. Так, по данным ЦБ, в 2016-м количество дефолтов по российским корпоративным облигациям снизилось по сравнению с 2015 годом на 22%.
Как отмечается, эмитенты, допустившие дефолты, преимущественно относятся к так называемому третьему эшелону, то есть не имеют кредитных рейтингов агентств "большой тройки" или российского Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА). При этом в основном дефолты допустили компании строительного и финансового секторов.
По данным Rusbonds, объем выпущенных в прошлом году в России корпоративных облигаций превысил 12,5 трлн рублей, а это в четыре раза больше, чем в 2016-м. Примечательно, что 90% совокупного объема выпуска пришлись на московские компании.
"Необходимо отметить, что прошлый год - это еще не самый плохой год для российских корпоративных бондов, - говорит экономический эксперт и ведущий программы "Реальное время" на телеканале Царьград Юрий Пронько. - Самым же неудачным для российского рынка облигаций был кризисный 2009 год. Тогда обязательства перед инвесторами по корпоративным облигациям не исполнили свыше 70 компаний".
Он также отметил, что причину нового всплеска дефолтов компаний эксперты видят в общем состоянии экономики. В основном виноват очень короткий горизонт планирования.
"Кризис 2014 года и девальвация рубля лишь усугубили эти процессы, - считает эксперт. - Та часть экономики России, которая напрямую не связана с экспортом нефти, по-прежнему чувствует себя, мягко говоря, не очень хорошо. И неслучайно дефолты зафиксированы в основном в строительной и финансовой отраслях, здесь проблемы наиболее очевидны".
Отметим, что сейчас эксперты допускают дальнейшее ухудшение ситуации на рынке корпоративных облигаций. Прогноз экономики на 2018 год не блещет оптимизмом.
Так, например, ситуация в строительстве и финансах продолжает ухудшаться, и об этом говорят все индикаторы.
В ноябре показатели строительства остались в отрицательной зоне (-1,1% год к году). За 11 месяцев 2017 года строительный сектор упал почти на 2% в годовом выражении. Жилищное строительство за тот же период упало еще сильнее - на 4%.
Часть экспертов, впрочем, считают, что увеличение числа дефолтов может быть и хорошим знаком.
"Сегодня дефолты допускают те компании, которые выпускали свои бонды около 3-4 лет назад, то есть перед самым кризисом, и в кризис не смогли справиться со своими обязательствами, так как не были к нему готовы, - подчеркивает Пронько. - Логика, таким образом, обратная. Как только число дефолтов упадет до минимума, то с этого момента можно начинать отсчет в 2-3 года до следующего кризиса".